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房地产行业2016年第53周周报:周度销售大幅回暖,济南升级限购政策

发布时间:2017-01-02    研究机构:东方证券

核心观点

本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现稍弱于沪深300指数及创业板指数,房地产指数(申万)报收4871.19,周度涨幅达-0.2%,较沪深300指数相对收益为-0.3%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为中润资源、中航地产、浙江东日、长春经开、渝开发。

本周行业要闻。武汉、郑州受益中部崛起“十三五”规划,济南升级限购政策。

发改委发布《促进中部地区崛起“十三五”规划》,规划中指出支持武汉、郑州建设国家中心城市。济南再度出台政策强化限购,规定本市户籍家庭限购2套房,非本市户籍家庭限购1套房且需缴满2年社保(或个税)。

地产一周数据回顾。周度销售增长明显,一线城市成回暖主要动力。第53周41大城市新房销售6.6万套,环比增加10%,前值为3%;15大城市二手房销售1.7万套,环比增加8%;一线城市新房、二手房交易周环比增速分别为55%,37%,一线城市销售数据上升显著,是本周销售数据大幅回暖的主要动力;相反二线城市新房、二手房周环比增速分别为-1%,-0.32%,较上周相比略有下降。整体库存小幅下滑。截至2016年第53周24大城市库存为120.2万套,较上周减少0.6万套;库销比为7.3个月,与上周持平。

一线城市库存量19.7万套,基本与上周保持一致,库销比为5.4个月,与上周持平。二线城市库存量58.4万套,较上周降低0.1万套,库销比为7.6个月,与上周相比增加0.3个月。

重点关注公司公告。在转型等非地产业务发展方面,粤泰股份(600393)拟与朗姿股份等合资设立西部人寿保险股份有限公司;市北高新受让上海人才市场报社有限公司40%股份;万方发展合资设立万方财富投资管理公司;泰禾集团合资设立泰禾影视。在房地产及相关业务发展方面,云南城投将增资持有昆明七彩云南城市建设投资有限公司70%的股权;华夏幸福中标南京高淳区ppp项目;迪马股份以1.5亿竞得重庆江北区一块商业兼容居住用地;华远地产通过挂牌取得天津市两宗居住用地。

投资建议与投资标的

房地产融资进一步受限,导致开发商周转和盈利较之前困难。地方进一步出台调控房地产价格的政策,房地产市场也进一步回落。我们判断,行业政策偏紧的状态仍将持续,板块估值受到压制。我们认为,1)地产转型制造及军工的公司仍具备机会,符合中央脱虚入实的政策取向,推荐迪马股份、银亿股份。2)国企改革是地产公司获取土地资源,加快周转的重要抓手,推荐上海区域的上海临港、浦东金桥、嘉宝集团,建议关注云南区域的云南城投。

风险提示

销售大幅低于预期。

政策调控严厉程度高于预期。

利率发生明显上升。

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